場內期權有哪些內容

2015年2月9日，我國首個場內期權品種——上證50ETF期權在上海證券交易所上市交易。2017年，場內期權大連商品交易所、鄭州商品交易所分別上市了豆粕期貨期權和白糖期貨期權。場內期權經過多年的研究和籌備，缺席國內期貨市場20多年的期權產品終于破繭而出。場內期權這對于場內衍生品市場來說是一個質的突破，期貨上市品種的增加是在同一類金融工具上量的積累，而上市期權品種則直接擴大了風險管理工具的種類，提供了多樣性衍生品的選擇。對于套期保值的企業來說，風險管理的工具更加齊備，風險管理的操作就可以更加精細化。

如前所述，期權與期貨一樣，是全球金融市場上最基本、最常用的風險管理工具，是場內衍生品市場最基礎的產品類型。目前，全球主要市場均有期權交易，場內期權交易所在推出新的期貨產品的同時，一般會上市相應的期貨期權產品。我國期貨交易所于1993年就開始了期權的研究，對其系統研究則始于2005年，證監會組織上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所三家商品期貨交易所，多次召開會議，對商品期權交易制度進行了反復討論，初步統一了商品期權交易規則，起草了《商品期權交易管理辦法》初稿。此后，中國金融期貨交易所、上海證券交易所、深圳證券交易所也先后啟動了股指期權、個股期權、ETF期權的系統研究工作。2013年以后，期權上市籌備工作加速，場內期權4家期貨交易所及兩家證券交易所分別啟動了產品合約設計、技術系統改造、期權仿真交易測試等實質性工作。在各方的共同努力下，2015年1月9日，證監會發布《股票期權交易試點管理辦法》（簡稱《試點辦法》），為證券公司交易期權在《期貨條例》相關條款下作了銜接，并得到國務院法制辦認可，同時也為期貨公司參與證券交易所期權交易進行了一些特別安排�！对圏c辦法》為證券交易所組織開展個股期權、ETF期權交易提供了依據，上海證券交易所率先開展上證50ETF期權試點。

相對于期貨而言，期權產品的定價及組合應用更為復雜，對中介機構、市場參與者的風險管理能力提出了更高的要求。各證券、期貨交易所都對潛在期權交易者進行了廣泛深入的培訓教育活動。僅2013—2015年，4家期貨交易所在全國范圍組織開展期權知識培訓3300多場，受眾達34萬余人次；出版了12本期權圖書，投放了300多篇宣傳介紹類文章；共有140多家期貨公司會員，超過40萬客戶參與期權仿真交易；制定了股指期權、商品期權投資者適當性制度。這些投資者教育活動的深入開展及投資者保護相關制度的不斷健全，為前述期權產品的順利上市、平穩運行提供了保障，同時也為下一步推出新的金融期權、商品期權品種奠定了堅實的基礎。正如業內專家所說，“期貨是現貨的衍生品，期權（期貨期權）是期貨的衍生品”，有了期權以后，我們的市場才能稱為完整意義上的期貨市場。